繼英國之后，Illumina收購PacBio再受美國監管機構反對

　　當地時間2019年12月17日，美國聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission，FTC）宣布已授權采取行動，以阻止Illumina提出的以12億美元收購PacBio的交易。

　　FTC在一份尚未公開的行政申訴中表示，Illumina試圖通過“合并作為新生競爭威脅的PacBio（extinguishing PacBio as a nascent competitive threat）”，以維持其下一代DNA測序系統在美國市場的壟斷地位。該文件顯示，擬議中的收購是“非法”的，因為其可能減弱當前的競爭并阻止Illumina和PacBio之間的未來競爭，從而大大削弱美國NGS市場競爭。

　　對此，Illumina發言人表示：“我們強烈反對FTC的決定，在進行下一步工作時，我們將繼續通過監管審批程序。我們相信，此次收購將有利于行業和客戶，擬議中提及的交易事實提供了證據支持。”

　　FTC方面認為，PacBio近年來取得了重大的技術進步，提高了測序系統的準確性和通量，同時降低了成本。因此，PacBio的測序技術比以往任何時候更接近Illumina的“替代品”。基于某些應用需求，部分客戶已經從Illumina轉向了PacBio。此外，PacBio和Illumina是互相推動創新，該收購交易將降低合并后公司的創新和開發新產品的動力，不利于市場競爭。

　　據悉，FTC已授權工作人員在必要時向聯邦法院尋求臨時限制令，以便在行政訴訟之前維持現狀。FTC是執行多種反托拉斯和保護消費者法律的聯邦機構，成立于1914年，目的是確保國家市場行為具有競爭性，且繁榮、高效地發展，不受不合理的約束。

　　除FTC外，英國競爭與市場管理局（CMA）也以類似的理由對這項收購交易提出過質疑。事實上，2018年11月，在Illumina宣布計劃以12億美元的價格收購PacBio后，FTC和CMA都表示將對該交易進行調查。盡管這兩家公司都表示，將在2019年年中完成交易，但隨著CMA調查進入第二階段，Illumina將交易的預期推遲到了第四季度。10月，CMA發布了一項臨時裁定，認為該交易將導致英國NGS市場的“競爭大幅減少”，并建議阻止該交易作為補救措施。現在FTC似乎也贊成阻止該交易，這或許成為該收購交易的另一個主要障礙。

　　該消息公布后，在納斯達克的早盤交易中，PacBio的股價下跌至5.14美元，下跌了4％，Illumina的股價持平。部分華爾街分析師表示，這一消息的宣布不太可能影響投資者對Illumina的看法。來自醫療健康投資公司SVBLeerink的分析師Puneet Souda表示：“我們認為這對Illumina 的長期市場增長不會有任何影響，因為其短讀長測序技術仍然是推動需求發展和新市場擴張的關鍵。”

　　也有分析師認為：“這筆交易不是Illumina市場擴張的關鍵。因此，這一消息帶來的實質影響并不大。” 甚至有專家認為，FTC的立場不會給PacBio帶來負面影響。PacBio Sequel II系統的推廣進展順利，并在前兩個季度表現強勁。與Illumina的合作也可能推動PacBio技術的進一步應用。因此，目前PacBio比宣布交易時的價值更高。

　　根據PacBio提交到美國證券交易委員會的文件顯示，Illumina通知PacBio，將合并協議的終止時間延長至2020年3月31日。此次延期可能使Illumina的損失高達3400萬美元。